Plan Épargne Logement : Un atout ou un vestige pour sécuriser sa retraite ?

Le Plan Épargne Logement (PEL) fait partie du paysage financier français depuis 1969. Il a permis à de nombreuses générations de financer un projet immobilier ou de constituer une épargne sécurisée. Mais en 2024, alors que les marchés évoluent, que l'inflation grignote le pouvoir d’achat, et que l’enjeu de la retraite s’intensifie, le PEL peut-il encore jouer son rôle pour préparer ou compléter sa retraite ?

Focus sur un produit souvent conseillé par les parents, parfois négligé par les jeunes actifs, mais qui conserve une place particulière dans le cœur des épargnants – et dans leur stratégie.

Le Plan Épargne Logement doit être apprécié à la lumière de sa réglementation actuelle. Depuis le 1er août 2016, le PEL ouvert affiche un taux de rémunération de 1 % brut, soit environ 0,70 % net d’impôt (hors prélèvements sociaux), ce qui est loin des 2,50 % de certains anciens PEL encore détenus.

• Dépôt initial minimum: 225 euros
• Versement annuel minimal: 540 euros (soit 45 €/mois par exemple)
• Durée de vie: 4 à 10 ans (au-delà, il ne reçoit plus de versements mais continue de rapporter des intérêts pendant 5 ans)
• Plafond: 61 200 euros de versement
• Aucune fluctuation : le taux est fixé à l’ouverture et garanti pendant toute la durée de vie du PEL

La fiscalité a changé : depuis 2018, les intérêts des nouveaux PEL sont soumis dès la première année au prélèvement forfaitaire unique de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux – source : Service-public.fr).

Les seniors ou futurs retraités placent souvent deux priorités en haut de leur liste financière : sécurité du capital et disponibilité. Voici ce que le PEL peut encore leur offrir :

• Capital garanti : le PEL constitue une épargne sans risque de perte, sécurisée par l’État et hors aléas des marchés financiers.
• Taux connu à l’avance : la tranquillité d’esprit d’une performance constante et sans surprise.
• Épargne bloquée, mais disponible : sauf si besoin, l’argent n’est pas « perdu » et peut être récupéré (avec effet sur la prime d’État et droits à prêt en cas de retrait avant 4 ans). Utile en cas de coup dur à la retraite.
• Possibilité de transmission : le PEL entre dans l’actif successoral, facilitant la transmission d’un capital à ses enfants ou petits-enfants.

Par ailleurs, la possibilité théorique d’obtenir un prêt immobilier à taux préférentiel existe encore. Mais en pratique, le taux d’emprunt proposé (3,20 % en 2024) est très élevé par rapport au marché actuel (source : Banque de France), ce qui limite cet avantage à quelques situations particulières (acquisition de résidence secondaire, investissement locatif local).

L’intérêt principal du PEL – la stabilité – présente un revers : un rendement aujourd’hui inférieur à l’inflation et à d’autres types de placements.

• Taux de rémunération bas : 1 % brut annuel sur un PEL ouvert aujourd’hui. Le Livret A offre actuellement 3 % net (au 1er 2024), et même l’Assurance vie en fonds euros remonte en moyenne à 2,5 % (source : l’Argus de l’Assurance, février 2024).
• Fiscalité dès la 1ère année : prélèvement forfaitaire de 30 % sur les intérêts, contrairement aux anciens PEL (ouverts avant 2018) qui étaient exonérés d’impôt pendant 12 ans.
• Somme bloquée pendant les quatre premières années pour optimiser les avantages. Si l’argent est retiré avant, il y a perte des avantages (intérêts réduits, perte du droit au prêt, etc.)
• Plafond d’épargne limité : difficile de constituer un “gros” complément de retraite uniquement avec un PEL.

Quand on prépare sa retraite, il est toujours pertinent de comparer. Voici une mise en perspective simple pour les seniors :

Constat : Le PEL n’est plus le placement le plus rentable pour un complément de revenu à la retraite. Son rendement est inférieur à l’inflation (autour de 3,0 % en France sur les 12 derniers mois – INSEE, mars 2024).

Mais il reste utile pour compléter une souplesse d’épargne ou pour diversifier. Il garde un sens particulier pour ceux qui cherchent une épargne figée, sans risque, indépendante des marchés.

Malgré ses limites, il existe plusieurs profils pour qui le PEL conserve une utilité réelle :

• Détenir un ancien PEL à taux élevé : Ne rien toucher, c’est une très belle rente protégée, imbattable en période d’inflation !
• Sécuriser une épargne sans prise de risque : Les personnes fuyant le moindre risque – après un revers de marché par exemple.
• Préparer une donation/transmission : Ouvrir un PEL au nom d’un enfant ou petit-enfant (versements par des grands-parents autorisés !), pour transmettre un capital.
• Panacher ses placements : Ajouter un peu de stabilité dans une allocation d’actifs déjà exposée en bourse.
• Besoins immobiliers spécifiques au Pays basque : Ici, le prix de la pierre s’envole. Certaines banques acceptent, dans le cas de projets familiaux (achat d’un bien en résidence secondaire par exemple), de mobiliser le prêt PEL même si le taux est supérieur au marché.

Quelques conseils pratiques :

1. Vérifiez le taux de votre PEL : Ceux ouverts avant 2016 peuvent offrir une rémunération très attractive. Les conserver est souvent judicieux, sauf projet immobilier mieux adapté à d’autres financements.
2. Regardez l’équilibre entre sécurité et rendement : Pour les épargnants prudents, mieux vaut un PEL qu’un livret taxable et moins sécurisé. Pour d’autres, compléter avec de l’assurance-vie, du PER ou même quelques actions bien choisies permet d’obtenir un meilleur rendement à horizon retraite.
3. Pensez à l’utilisation famille : Possibilité d’ouvrir ou de transférer un PEL pour les enfants et petits-enfants. Attention cependant, si vous souhaitez ouvrir un nouveau PEL, une seule détention est autorisée par personne.
4. Gardez à l’œil la fiscalité : Depuis 2018, les intérêts sont fiscalisés dès la première année, ce qui peut faire perdre une partie de l’attrait en haut du cycle des taux. Les anciens PEL sont plus favorables de ce point de vue.
5. Évaluer la liquidité future : Vers la retraite, avoir une poche d’épargne accessible sans pénalité est rassurant. Le PEL, après 4 ans, peut répondre à ce besoin si vous disposez déjà de livrets pleins.

Le PEL reste un support rassurant et simple, adapté à celles et ceux qui veulent éviter les déceptions du marché ou ne souhaitent pas multiplier les montages financiers complexes. Néanmoins, il doit être utilisé en complément :

• Comme élément de sécurité, en parallèle d’une assurance-vie en euros pour la souplesse fiscale et successorale
• Pour stocker des liquidités à court/moyen terme quand le Livret A et LDD sont saturés
• Pour constituer progressivement un capital à transmettre dans un cadre familial
• Pour éviter la volatilité tout en gardant la main sur son argent

Il est rarement pertinent d’ouvrir un nouveau PEL aujourd’hui uniquement pour préparer un complément de retraite : la fiscalité et le taux ne sont plus attractifs. Mais il garde son sens pour sécuriser une petite poche ou profiter d’anciens taux historiques.

Le PEL n’a plus le lustre d’antan, mais il demeure pour certains profils, et dans certains contextes (famille recomposée, transmission, projets spécifiques), un outil utile. Surtout, n’hésitez pas à diversifier : combinez la sécurité du PEL ancien, la rentabilité du Livret A/LDD, la souplesse de l’assurance-vie et l’éventuel effet de levier fiscal du PER – selon vos besoins personnels.

La clé : se questionner sur vos objectifs, tenir compte de votre horizon de placement et faire régulièrement le point avec un conseiller en gestion de patrimoine ou votre banquier, tout en gardant l’œil sur de nouvelles opportunités au gré de l’évolution des taux d’intérêt et de la fiscalité.

Le web regorge de simulateurs (Banque de France, Cafpi…) pour estimer rapidement la rentabilité d’un PEL, d’un livret ou d’une assurance vie selon le montant investi et la durée.

S’informer, comparer, ajuster… C’est ainsi que l’on se construit, ici au Pays basque ou ailleurs, un bel avenir serein à la retraite.